reklama

monitoring zpravodajství 24 hodin denně

Přidat server

Přidat PR článek

PřihlásitRegistrovat

Bitcoin a kryptoměny - rady, tipy, návody pro začátečníky. Aktuální zprávy ze světa digitálních měn z domova i ze zahraničí.

  • 1

Bitcoin – analýza: Podzimní návrat do zelených svíček

16.09.2021 19:22  BTC - První test máme za sebou Pomalu končí léto a investoři se opět hrnou zpět na trhy, což se projevuje i u Bitcoinu a kryptoměn obecně. Oživení trhu zažilo první klíčový retest hladin důležitých pro bull market a prozatím lze konstatovat, že se jedná o pozitivní zprávu.  Na týdenním grafu BTC můžeme vidět, že po překročení 20 WMA došlo k mírnému propadu, který se dá počítat jako prozatímní retest 20 WMA hladiny. V době psaní článku cena BTC roste a tudíž se prozatím test 20 WMA jeví jako spíše úspěšný. Pro potvrzení vzestupného trendu se tak jako následující laťka jeví překročení předchozího ATH na 64 000 USD za bitcoin.  V menším časovém rámci denního grafu můžeme vidět, že se cena bitcoinu nyní opírá o 200 Day moving average. Tato hladina není ani zdaleka tolik signifikantní jako 20 WMA, ale v posledních týdnech hraje výraznou roli.  Bitcoin se momentálně nachází podle všeho na počátku pokračování bullish trendu, což budou v následujících řádcích potvrzovat i on-chain data. Na týdenním grafu stejnou logiku potvrzuje i návrat do zelených “čísel” u trendového indikátoru MACD.  Důležitý obrázek o stavu trhu nám také momentálně poskytuje vývoj BTC dominance. Jak je vidět na grafu, tak BTC dominance je v poměrně stálém poklesu. Absolutní low BTC dominance bylo na počátku roku 2018 35%. Stále jsme tedy ještě 6% od absolutně nejnižší hodnoty.  BTC dominance nakrátko obrátila trend v silném propadu, kdy se investoři báli a ukrývaly své zisky z altcoinů právě do BTC, a samozřejmě BTC také padal pomaleji oproti ostatním altcoinům.  Trh s altcoiny nicméně velmi rychle ožil a opět podává lepší cenové výkony, než je tomu u Bitcoinu. Obecně platí pravidlo v bull marketu, že pokud cena roste, tak si altcoiny vedou podstatně lépe a při korekcích naopak dochází k výraznějšímu růstu BTC dominance. Klesající tendence opět napovídá spíše k pokračování bull marketu a dá se očekávat, že předchozí nejnižší hodnota bude proražena v případě pokračování bull marketu.  Tomu opět odpovídá i cenový graf Etherea, které ukazuje větší sílu, než kterou můžeme nyní vidět u Bitcoinu. Ethereum se tak s předstihem připravuje na útok na předchozí ATH.  Spekulujete na altcoinech? Největší výběr altcoinů a nejlepší podmínky najdete na burze Binance – na tomto odkazu získáte při NOVÉ registraci VIP stálou 20% slevu na poplatcích! On-chain analýza Předchozí týdny se nesly v duchu tzv. Long Squeezu. Pozitivní nálada traderů se promítnula v rostoucích long pozicích . To se dá vyčíst z grafu tzv. funding rates, které ukazují, jestli je více longů nebo shortů.  Graf výše ukazuje nárůst funding rates, kdy longy platily na perpetual futures shortům a tedy bylo otevřeno podstatně více long pozic než short pozic. Tato pohádka má velmi často podobný konce v podobě squeezu na jednu či druhou stranu. Nárazový propad tak zničil velké množství long pozic a z grafu nyní můžeme vidět, že nerovnováha na futures se opět vyrovnala a v posledních dnech se dokonce i přetočila ve prospěch shortů, což indikuje možnost opačného squeezu a tedy short squeezu, který by zapříčinil vzestup ceny.  Funding rates jsou napříč burzami momentálně v negativních hodnotách a tudíž je pravděpodobnější vzestup ceny ve velmi krátkodobém hledisku, ale jak jistě čtenáři vědí, tak předpověď krátkodobých pohybů u kryptoměn je spíše pro věštce, než pro běžné analytiky.  Likvidace byly velmi divoké jak na Bitcoinu, tak i na Ethereu. Na obou sítích se zlikvidovalo přes 200 milionů dolarů. Celkové likvidace dosáhly až na úroveň 2.5 miliardy dolarů, takže naprostou většinu likvidací tvořily altcoiny a Bitcoin byl zasažen spíše jemně, což opět ukazuje na to, že velká část investorů se již přeorientovala na obchodování altcoinů.  Série likvidací se také projevila u Open Interestu, kdy většina likvidací proběhla v řádu jedné hodiny. Díky navrácení se k rovnováze na futures burzách je tak nyní otevřena cesta pro pokračující růst a přemíra shortů k tomuto růstu přímo vybízí.  Známka obnovení trhu také přichází ze strany celkového volume na všech burzách. To má již od července stoupající tendenci. Vzestup volume společně s cenou tak ukazuje na přirozený a organický růst trhu a to je jedině dobře pro cenu kryptoměn.  A nyní se podíváme na nejdůležitější graf, který ukazuje, že akumulace BTC je v plném proudu. Momentálně vlastní 70% BTC dlouhodobí hodleři, což je nejvíce v historii. Nedávný propad tak otřelí hráči na trhu využili jako příležitost pro nákup dalších mincí. Tyto hladiny korespondují s koncem bear marketu a blížící se fází distribuce mezi nově příchozí investory.  Rychlost, s jakou long-term hodleři akumulují, je překvapivá. Za měsíc se momentálně do k long-term hodlerům přesune přes 400 tisíc BTC. Na grafu je také možné vidět velmi odlišnou strukturu akumulace, než která následovala po konci bull runu v roce 2017. Zdá se, že nynější bull run tak bude mít možná dva a nebo více topů.  Závěr Cenový vývoj se drží scénáře pro pokračování v bull runu. Tomu napovídají v podstatě všechna data, která jsou momentálně dostupná. Nedávný long-squeeze uvolnil přepákované futures kontrakty a díky tomu je nyní otevřena cesta směrem nahoru a naopak je i podpořena mírně negativními funding rates.  Akumulace probíhá velmi rychle na úrovni long-term hodlerů, ale snad nejvíce pozitivní zprávou je fakt, že i když počet velryb mírně klesá, tak rychlost akumulace u velryb roste. Respektive poslední propad největší hráči opět jednoznačně využili k dalšímu nákupu BTC, což je extrémně bullish znamení.  Ceny rostou, velryby akumulují, hodleři akumulují a dá se očekávat, že postupný příval nových retail investorů bude na spadnutí. Zdá se, že jsme pár krůčků od globálního šílenství, kdy budou kryptoměny opět plnit přední stránky novin a televizí. To spustí masivní vlnu nových investic ze strany retail investorů, kteří si nechtějí nechat ujet vlak. Tato situace eventuálně povede až k prasknutí kryptoměnové bubliny a návratu do bear marketu.  Ačkoliv je prostor vysoce bullish, tak je na místě si připomenout, že krátkodobý vývoj ceny lze opravdu spíše jen věštit z křišťálové koule a proto je potřeba být opatrný na pákové pozice a pro nově příchozí je důležité kontrolovat rizika, kterým se na trzích vystavují. Nyní už není čas na prodeje domů a braní si hypoték, ale spíše na to, naučit se spekulovat s kapitálem, o který si může nový investor dovolit přijít.  . Příspěvek Bitcoin – analýza: Podzimní návrat do zelených svíček pochází z

Jakou má Bitcoin hodnotu a jak ji vypočítat

16.09.2021 13:49  Jak vypočítat hodnotu Bitcoinu? Jako investor často slyším, že Bitcoin nemá hodnotu. A vysvětlit to hodnotovým investorům je bohužel ještě těžší. Proto zde uvádím několik příkladů, jak se dobrat k nějakým hodnotám. K podrobnějšímu pochopení hodnotového investování do akcii rozhodně doporučuji knihu Inteligentní Investor. U akcií, tedy u akciové společnosti hledáme hodnotu. Cena je to, za co si akcii koupíme, ale hodnota je to, co dostaneme. K pochopení hodnoty Bitcoinu a důvod jeho vzniku doporučuji přečíst knihu: Odluka peněz od státu. Hlavní užitek Bitcoinu je pro lidi ten, že řeší historický problém peněz, který do roku 2009 nešel vyřešit. Tedy možnost zneužití centrální autoritou . Lidé mají užitek z uchování hodnoty a nechtějí se spoléhat na stát a tak dále, ale to většinou investorům nestačí. Chtějí vědět, jak mají vypočítat hodnotu, aby věděli, jestli cena není příliš vysoká. Chtějí data, podle kterých by se rozhodli a nemuseli spekulovat na základě vlastních individuálních pocitů užitečnosti. 0. Teorie hodnoty Rakouská ekonomie učí, že cena zboží a služeb je na volném trhu určena podle nabídky a poptávky. A zároveň lidé hodnotí i vzácnost a užitek. Stejně jako u akcií, i u Bitcoinu zjišťujeme, jestli po něm roste poptávka, jestli neztrácí držitele a nezvětšuje se nabídka.  Stejně jako u akcií zjišťujeme konkurenceschopnost, tak i užitečnost peněz. Stejně jako u akcií sledujeme důvěru zákazníků v produkt, tak stejně sledujeme důvěru v Bitcoin. Několik možností výpočtu hodnoty. 1 Podle zisku U akcii si investor zjišťuje PE ukazatel. PE= Tržní cena akcie / roční zisk na akcii. Co tedy dosadíme? Tržní cena například 1.8.2021 = $42 000. Roční zisk na akcii v našem případě vůči dolaru. Při držení bitcoinu v trezoru, kde je v bezpečí, se může zdát, že žádný zisk není. Ale cena bitcoinu je vůči čemu? Vůči dolaru - a dolar si ale nedrží hodnotu, je znehodnocovaný centrální bankou. Od 1.6.2020 bylo 18179 bilionu dolarů, do 1.6.2021 bylo 20388 bilionu dolarů, to je znehodnocení o 18,67%. To je ten zisk a užitek, který přináší uživatelům. Abych byl spravedlivý, musíme započítat i znehodnocení bitcoinu, to bylo 1,8%. Celkem tedy “zisk“ = 16.87%. Takže pokud 1.6.2020 byla průměrná cena bitcoinu $8400 a vůči dolaru hodnota vzrostla za rok o 16,87%, tak reálný zisk je $1 417. Tento zisk se projeví až časem, až ho lidé započítají do cen. Pak tedy dosadíme 42000/1 417= 29,6 To je dobré, čím větší číslo tím horší, ideální by bylo pod 30 u technologických firem, pokud si pamatuji dobře. Proč průměrná cena: Pokud nevíme správnou cenu, ale víme, že dlouhodobě trh oceňuje nejpřesněji, je nejjednodušší vzít průměrnou cenu. Proč zde neplatí teorie neefektivnosti trhu, zde bohužel není prostor vysvětlovat. Ideální je i použít 200 denní průměr. Sám Benjamin Grahan u růstových akci počítá hodnotu tímto konzervativním vzorečkem: Hodnota = zisk* Procentní míra růstu je 16.87%, pro lepší přesnost je lepší zprůměrovat znehodnocení dolaru za delší období, třeba 5 let. Za pět let byl dolar znehodnocený o 58,85%. Což je průměrně za rok 11,76%. Znehodnocení bitcoinu nemusíme počítat z historických dat, protože tu neřídí nevypočitatelní lidé, ale je daná dopředu. Pro jednoduchost budu počítat dnešní inflaci , takže mu trochu přihorším. Dosadíme: Hodnota = 1 417* ) = $40 271 Pozor, předpokládáme tím, že adopce bude pokračovat stejným tempem, což nejde do nekonečna. Zatím je adopce malá, tak s tím takto můžeme počítat, ale zahrnujeme jen nabídku, protože ta nám dělá tu hodnotu. Vůbec ale nezahrnujeme poptávku, která se může měnit. A je to konzervativní vzorec, kdy chce mít velkou jistotu, že koupíme pod hodnotou , většinou se pod tuto hodnotu dostane cena jen při velmi negativních fundamentálních správách a ztrátě důvěry investorů. 2. Podle vzácnosti Aktuální vzácnost bitcoinu se počítá podle Stock to Flow = existující zásoba ku roční produkci . Zlato má 62, což je vnitřní inflace 1,62%. Dolar, jak jsme si výše uvedli, má inflaci 11,76%, což je Stock to flow cca 10. . Bitcoin má aktuálně stock to flow = 53,5. Je tedy skoro stejně vzácný jako zlato a 5x vzácnější než dolar. Ale to je nabídková strana. Pokud by měl bitcoin stejně velkou i poptávkovou stranu jako zlato, pak bychom mohli odhadovat, že jeho kapitalizace bude z 53,5/62= 86,61% stejná jako u zlata. Tedy kapitalizace zlata $10 997 000 000 000 *0,8661 = $9 524 501 700 000. Ale bitcoin má jen $856 552 540 569. Pak by vycházela hodnota jednoho bitcoinu na  $9 524 501 700 000 / počtem bitcoinu 21 000 000 = $453 547.7. Pokud tedy uvidíme postupně zvětšující se adopci a poptávka po bitcoinu bude stejná jako po zlatu, pak můžeme takovou cenu očekávat. Je to spíše vize na další roky , než výpočet ceny na tento rok. 3. Podle poptávky My ale víme díky studii z Chainalysis, že za rok se adopce zvýšila o 880%. Takže: Pokud byla průměrná cena bitcoinu před rokem $8400. Budeme počítat, že poptávka po bitcoinu se tedy také zvýšila o 880%. $8400*8,8= $73 920. Plus znehodnocení dolaru za tu dobu, mínus znehodnocení bitcoinu. $73920* = $86 390. Pod touto cenou můžeme předpokládat, že jsme pod průměrnou hodnotou. Pokud započítáme vzácnost, protože 1.6.2020 to bylo těsně po půlení odměn, co byl v ten den StF = cca 30, dnes 53. Tak 53/30= 1,73, $86 390*1,73= $ 149 454. Poslední výpočet podle poptávky a nabídky beru za nejpřesnější. Je v něm od začátku počítáno s cenou, kterou určil samotný trh. Je započítaná změna poptávky, ale celého sektoru, ne jen bitcoinu, může to tedy být zkreslené tím, že poptávka roste u Cardana a u Bitcoinu ne atd. Je započítáno znehodnocení dolaru a i nabídky ze strany vytvořených mincí. Hodnota tedy roste hlavně kvůli zvětšující se adopci! Politické zákazy, zdanění, atd, může výrazně omezit, až zastavit růst hodnoty. Varování: Vše jsou odhady, ne finanční doporučení. Při čtení toho to článku jsou údaje už jiné a tím i výsledky jsou jiné, proto se podle nich neřiďte a vytvořte si vlastní názor a udělejte si vlastní analýzu. Cena se vůbec nemusí měnit podle výpočtu, jen z důvodu, že se lidé rozhodnou, že změny neprojeví ve svém rozhodování, podobně jako s inflací, kdy je inflace měny průměrně 10%. ale cena vzroste jen o 4%. . Příspěvek Jakou má Bitcoin hodnotu a jak ji vypočítat pochází z

Týden v kryptu – víkendové zprávy a komentáře 12.9.2021

12.09.2021 10:23  Týden v kryptu 12.9.: Slavnostní „Bitcoin Day“ v El Salvadoru, Panama a Ukrajina adoptuje krypto, Coinbase pod tlakem SEC a další… Další týden je za námi a jako obvykle se toho v kryptu udála hromada. Pojďme si shrnout to nejdůležitější. Trpěliví čtenáři se na konci článku dočkají i zajímavé perličky… Bitcoin se 7. září 2021 stal oficiální měnou El Salvadoru Kontroverzní lídr malé středoamerické země El Salvadoru, Naib Bukele, provedl něco, na co by si některé z modernějších zemí zdaleka netroufly. Poté, co před třemi měsíci místním parlamentem úspěšně prošel takzvaný Bitcoinový Zákon, se z BTC oficiálně stala legální měna země. 7. září 2021 tak oficiálně proběhl první “Den Bitcoinu“. Implementace měny napříč obyvatelstvem však rozhodně neproběhne bez zádrhelů. Hned ze startu bylo nutné obyvatelům dočasně vypnout přístup k předem nachystaným peněženkám Chivo, jejichž servery nezvládly kapacitu uživatelů. Večera téhož dne již však Naib obyvatelům oznámil, že vše funguje, a že si mohou peněženky z App Storu znovu stáhnout. Krátce po vyřešení trable s peněženkami se prezident Nayib nechal slyšet na svém Twitterovém účtu, kde prohlásil, že: „Jako veškeré inovace i proces implementace Bitcoinu v El Salvadoru bude provázet prudká edukační křivka. Každá cesta do budoucnosti je cestou učení, a jinak tomu není ani zde. Musíme prolomit paradigmata minulosti. El Salvador má právo postoupit mezi země prvního světa.“ Como toda innovación, el proceso del #Bitcoin en El Salvador tiene una curva de aprendizaje. Todo camino hacia el futuro es así y no se logrará todo en un día, ni en un mes. Pero debemos romper los paradigmas del pasado. El Salvador tiene derecho a avanzar hacia el primer mundo. — Nayib Bukele

Zprávy z Kryptoversa: Twitter adoptuje Bitcoin, Visa nakupuje Crypto Punks

07.09.2021 00:44  Během posledního prázdninového měsíce se mnoho z vás možnána dění ze světa kryptoměn možná natolik nesoustředilo. Pokud jste si srpen užívali zdravě venku a odpojení od sociálních médií a zpráv, potom se vám dozajista sejde souhrn toho nejzajímavějšího z posledních týdnů. Jako vždy se toho v Kryptoversu udála hromada…  Visa nakoupila Crypto Punka I pokud jste během posledního měsíce byli více méně odpojeni, NFT vlnu bylo možné nepocítit pouze stěží. Rapidní nárůst zájmu o NFT obrázky byl během tohoto období dominován takzvanými avatar projekty. Vlastnit obrázek opice, pixelového panáčka nebo kresleného tučňáka je dnes již dost možná větší “flex“, než nosit blýskavé Rolexky a projíždět se v drahém fáru. Historie krypta je momentálně psána NFT obrázky a jen stěží naleznete něco, co se do příběhu tohoto průmyslu otiskne více. Troufáme si tvrdit, že se jedná o projekt, o kterém se bude mluvit jako o Bitcoinu všech NFT. To si ostatně velmi dobře uvědomuje i jedna z největších nadnárodních společností světa, platební gigant Visa. Nákup NFT obrázku o hodnotě 150,000 USD ze strany společnosti jako je Visa je naprosto masivním krokem směrem k adopci NFT technologií. Pro neznalého člověka se dost možná jedná o obyčejnou pixelovou slátaninu. Ti, kteří chápou oč tu běží si uvědomují, že nyní máme možnost sledovat sled historických momentů. Projekty jako jsou Crypto Punks z dílny developerského studia Larva Labs jsou bezpochyby tím, o čem se v budoucnu bude učit v lekcích historie, technologie i umění. Únik interních plánů Twitteru: BTC a ETH peněženky v profilu? Do světa nám unikly pro nás velmi zajímavé screenshoty z beta verzí Twitter aplikací chystaných pro iOS, na kterých lze jasně vidět možnost přidat vlastní Bitcoin a Ethereum adresy. Pokud jsou uniklé screenshoty reálné, potom se dost možná v nedaleké době dočkáme přímé podpory a možnosti interakce s kryptoměnami v jedné z nejoblíbenějších aplikací světa. Upřímně bychom se tomuto kroku neměli moc divit, obzvláště vzhledem k tomu, že je CEO Twitteru již nějakou dobu veřejným bitcoinovým guru, který má v plánu z dominantní kryptoměny udělat “nativní měnu internetu“. Spolu s peněženkami v profilu se navíc očekává i implementace jednoduše použitelného Tip Jaru sloužícího pro převody kryptoměn v rámci aplikace. Tlačítko sloužící pro instantní platby na Twitteru, pomocí kterého si uživatelé budou moci libovolně přeposílat krypto a navzájem odměňovat svoji aktivitu možná odemkne naprosto novou ekonomickou vlnu napříč sociálními médii. BREAKING: Twitter will allow users to add #Bitcoin and Ethereum addresses on their profile pic.twitter.com/GpmSgbMuVe — Blockworks September 2, 2021 Cardano testnet spolu se smart kontrakty je konečně tady! Cardano je momentálně třetím největším blockchainem na světě, alespoň tedy co se týče tržní valuace. Megalomanský projekt fanoušky milovaného Charlese Hoskinsona se pyšní tržní hodnotou pohybující se okolo 90 miliard dolarů. Roku 2017 se krypto investoři radovali, že celková tržní hodnota všech kryptoměn na světě dosáhla 100 miliard dolarů. Nyní na tuto hodnotu dosahuje jediný projekt, který je však objektivně stále pouhým slibem. S příchodem test netu se nám během posledních dní objevila drsná kritiky ze strany známých Ethereum developerů. Jedním z nich je Anthony Sassano. „Dnes se nám na Cardanu spustil první Dapp a ADA fanoušci si začínají rychle uvědomovat, že studie a papíry k překonání fundamentálních problémů zkrátka nestačí…“ nechává se Antohny slyšet na svém twitterovém profilu a sdílí stránku komentářů z Redditu, kde si uživatelé Cardana stěžují na pomalé a nefunkční transakce. Na druhou stranu se zde objevuje i spousta zastánců, kteří tvrdí, že je problematický běh testnetu ADA součástí plánovaného procesu a do týdne, tedy chystaného spuštění hlavní sítě Cardana a dlouhá léta očekávaných smart kontraktů, budou veškeré chybky vyladěny. Co myslíte, bude se jednat o spuštění revolučního blockchainu, který si zaslouží astronomickou valuaci 90 miliard dolarů nebo o jedno z největších fiasek krypto historie? NFT Boom prosakuje na další blockchainy Nejenže avatar projekty a limitované edice všemožných obrázků od zvířat až po kódem vytvořené abstraktní umění denně vydělávají miliony dolarů na hlavním NFT blockchainu Ethereum, vypadá to, že se scéna úspěšně přesouvá i na další uživatelsky přístupné a funkční blockchainy. Zdárnou ukázkou je “klon“ úhlavního NFT projektu Crypto Punks na Solaně, kde se nedávno jeden z punků prodal za závratných 2,700 SOL . Během krátkého nahlédnutí na Solanart.io, tedy hlavního NFT tržiště Solany, můžeme vidět, že si zde i ostatní NFT projekty vedou vcelku zdatně. Například avatar projekt Aurory má tržní objem o hodnotě již 340 tisíc SOL. Je zřejmé, že příležitosti v oblasti NFT se nebudou týkat výhradně ekosystému Ethereum. Pro ty z vás, kteří jsou zvědaví na nadcházející projekty ekosystému Solana zde máme šikovný kalendář. Mějte se však na pozoru, ne vše je ve světě NFT růžové, a ne každý projekt má dobré úmysly. Uniswap pod palbou regulátorů Největší decentralizovaná burza světa Uniswap, sídlící na blockchainové síti Ethereum, se nově nachází v hledáčku regulačních entit. Komise pro kontrolu cenných papírů Spojených států se dle reportáže Wall Street Journal zaměřila na investigaci Uniswapu, a to napříč tvrzení zakladatelů Uniswapu o tom, že burza dělá vše pro to, aby byla s regulacemi v souladu. Smysl zde dává komentář Asafa Meira, zakladatele společnosti pro monitoring rizikovosti kryptoměnových projektů, Solidus Labs. „… SEC zajímá hlavně ochrana retail investorů a integrita trhů operujících v USA. Spolu s novými technologiemi jako je DeFi vznikají i nová rizika a možnosti tržní manipulace,“ vysvětluje v rozhovoru Asafa. Nakonec dodává vzkaz všem DeFi projektům: „Tato investigace je silnou zprávou pro všechny DeFi burzy a projekty. Regulační nátlak se rapidně zvyšuje a brzy se již přístup ve stylu ‚neptej se na povolení, ale na odpuštění‘ mnoha projektům nevyplatí.“ Co myslíte, mají agentury jako je SEC šanci stíhat veškerý vývoj DeFi průmyslu nebo budou jako obvykle vždy o krok pozadu? Jedná se o pouhé strašení? Proč si regulátoři vzali do hledáčku zrovna Uniswap, a ne tisíce scam projektů z legendární ICO sezóny roku 2017? Nicméně, nedávný nátlak na nejznámější burzu Binance v mnoha zemích světa napovídá, že přiklonění se k regulacím bude v mnoha případech cestou kupředu. V příkladu Binance již vidíme výsledky například ve Spojeném království, kde byla burza znovu zpřístupněna až poté, co zavedla veškeré KYC požadavky země. Jak to bude v případě DeFi se uvidí, již teď je však možné pozorovat první vlnu nadějných CeDeFi projektů, které kombinují centralizaci i decentralizaci a drží krok s regulacemi. Jedná se například o projekt Unizen , který má v plánu sjednotit veškeré decentralizované i centralizované burzy do jedné s regulacemi kompatibilní platformy. Dále není od věci znát projekty jako AllianceBlock či Quant . Více o Unizenu se můžete dočíst například zde. Občané El Salvadoru odporují adopci Bitcoinu Nedávný report portálu Reuters poukazuje na průzkum lokální El Salvadorské univerzity, z něhož vyplívají pro adopci BTC ne zrovna příznivá čísla. Celkově 67.9 % z celkově 1,281 dotázaných nesouhlasí a rozhodnutím vlády o tom, že by měl Bitcoin být legálním platidlem země. Pouhých 32 % s rozhodnutím souhlasí, a to jen do jisté míry. Průzkum byl finalizován pár dní před oficiálně daným datem adopce, tedy 7. září 2021. Hlavní obavou místních je dle průzkumu názor, že bude adopce Bitcoinu jakožto legálního platidla výhodná primárně pro zahraniční investory a místní bohaté jedince. Obavy z rozhodnutí vlády vyjádřil i Mezinárodní měnový fond popisující krok El Salvadorské vlády jako “nevhodnou zkratku v porovnání s vývojem vlastní lokální digitální měny“. Ethereum je oficiálně deflační Po napjatě očekávaném updatu sítě Ethereum zvaném EIP-1559 se 4.9.2021 udála naprosto historická událost. EIP-1559 tohoto dne z ETH oficiálně udělal deflační kryptoměnu. Jednou z nejtvrdších kritik ETH jakožto možné měny novodobého internetu byla právě debata okolo faktu, že je ETH měnou podléhající nekonečné inflaci. Nicméně, po upgradu je již ve vzduchu doslova cítit závan plynu, který pálí jeden ETH za druhým . Přesněji řečeno, každá transakce provedená na síti Ethereum nyní spaluje určitý počet ETH, čímž dochází k postupné deflaci. Vývoj tržní ceny ETH spolu s tokenomickými aspekty upgradu EIP-1559 bude zajímavé sledovat. Momentálně je trh v plně býčím módu a držitelé ETH si jistě nemají na co stěžovat. Otázkou zůstává, co se stane, jakmile dojde k razantnímu snížení celkové zásoby ETH a trh si do drápů převezmou medvědi. Tak jako tak, o volatilitu bude případě pohybu ETH postaráno. Zdroje: Leak suggests Twitter working on Bitcoin, Ethereum tip jar. Blockworks. . Report: SEC Investigating DEFI exchange Developer UNISWAP Labs. Blockworks. . Mattei, S. E.-D. . Visa enters NFT Market, Buys CryptoPunk FOR $150,000: 'this is just the Beginning'. ARTnews.com. Yahoo! . Most El Salvador's citizens OPPOSE BITCOIN Adoption: Survey. Yahoo! Finance. . Příspěvek Zprávy z Kryptoversa: Twitter adoptuje Bitcoin, Visa nakupuje Crypto Punks pochází z

Ethereum hledá recept na vytvoření tvrdých peněz

02.09.2021 21:54  Ethereum hledá recept na vytvoření tvrdých peněz - sound money Kdybychom si měli odpovědět na bazální otázku, co je cílem kryptoměn, nejčastěji bychom nejspíš řekli, že jejich cílem je stát se lepší formou peněz. To je velmi jednoduchá odpověď, která však v sobě skrývá mnoho dalších otazníků. Je tento cíl vůbec dosažitelný? Lidé v každé zemi na planetě nějaké peníze mají. Fiat měny mají obrovský síťový efekt a mezi běžnou populací jen stěží překonatelnou důvěru. Tato důvěra je do značné míry podporována a do jisté míry kontrolována státy. Kryptoměny tak proti sobě mají silného konkurenta. Dokonce bych se nebál mluvit v množném čísle a říct, že konkurentů je hned několik. Existují měny silných zemí, které mají větší světový význam než měny menších států. Tím, jak o světovou ekonomickou dominanci bojují některé velké státy, adekvátně roste či klesá význam jejich měn. Aktuálně je toto klání nejvíce pozorovatelné mezi Amerikou a Čínou. Žádná kryptoměna do tohoto souboje Titánů nezasahuje, takže se tím zatím nemusíme zabývat. Co nás však bude v článku zajímat mnohem víc, je vylepšení Ethereum sítě s názvem EIP-1559.  Toto vylepšení cílí hlavně na zpříjemnění uživatelské přívětivosti, kdy vysoká volatilita poplatků brání snadnému nastavení jejich výše v danou chvíli. Je nutné upozornit na to, že poplatky se díky tomuto vylepšení nesníží. Snížit poplatky může principiálně pouze vyřešení škálovatelnosti. Dokud budou uživatelé nuceni o místo v bloku bojovat, poplatky zůstanou při vysokém zájmu o použití sítě nadále vysoké. Určitě si o problematice spojené s vysokými poplatky nastudujte něco víc například v mém článku. Dnes se budu věnovat hlavně dopadu EIP-1559 na monetární politiku Etherea.  Jak vyrobit tvrdé peníze?  Na začátku si udělejme malý výlet do historie. V době vzniku Bitcoinu nebyla HODL mentalita tak rozšířená a lidé mince utráceli s mnohem větší lehkostí. Vzácnost nehrála tak významnou roli a lidé nepřemýšleli nad tím, že by si v bitcoinech spořili na důchod. Bitcoiny jste si mohli vydělat hraním hry, nebo klikáním na reklamy. Lidé vnímali bitcoin jako takové spíše sranda mince. To se změnilo až postupně. Lidé přestali mince utrácet v obchodech a začali více spekulovat na růst ceny. Narativ se posunul a začalo se říkat, že bitcoiny jsou nové tvrdé peníze a konkurence pro zlato. Druhým významným projektem, který si s lehkostí dlouhodobě drží druhé místo v tržní kapitalizaci, je Ethereum. Fanoušci tohoto projektu začali Ether považovat také za uchovatele hodnoty. Na grafech vypadá vývoj velmi podobně. S rostoucím počtem uživatelů roste cena mincí a oba projekty dosahují na nová maxima v tržní kapitalizaci.  To, že lidé postupem času začali vnímat kryptoměny jinak než tomu bylo na začátku, je z mého pohledu v pořádku. Bavíme se o něčem novém, s čím nemáme předchozí zkušenost. Někteří fanoušci bitcoin komunity se občas vztekají, že Ethereum komunita se také snaží prosadit Ether jako tvrdé peníze. Přijde mi to podobné jako vztekat se, že jiná automobilka na druhém konci světa začala vyrábět vlastní auta. Kryptoměny se profilují jako svobodné prostředí a nikdo zevnitř nemá pověření k tomu, aby zaváděl nějaké regulace, nebo ministerstvo pravdy. Nemá moc smysl aplikovat zaběhnutá ekonomická pravidla či regulace na prostor kryptoměn. Lidé si sami určují čemu jak budou říkat a jak to budou používat. Není rozumné vytvářet nové monopoly a dělat v podstatě to, čemu se celé decentralizované hnutí snaží konkurovat. Debata by se měla točit spíš kolem toho, jaké by nové tvrdé peníze měly být a co od nich lidé očekávají. A k tomu může přispět právě EIP-1559.  Narativ o tvrdých či zvučných penězích se opírá hlavně o fyzickou, či nově digitální vzácnost spojenou s poptávkou. Je to velmi podobný princip, který můžeme sledovat u zlata. Zatímco zlato je roky prověřená a všem obecně známá komodita, u kryptoměn je to jinak. Kryptoměny jsou stále relativně mladé, časem neprověřené a důvěru si budují celkem pomalu. Bitcoin na svém začátku nestál doslova nic. Cena tak rostla od nuly spolu s adopcí a protože adopce začínala také v podstatě od nuly, nově příchozí lidé zvedali poptávku a tím potažmo cenu. Tento princip platí dodnes.  Všechny kryptoměny mají nějakým způsobem nastavenou monetární politiku. Většinou se do oběhu postupně uvolňují nové mince, čímž se monetární zásoba zvětšuje. Daný projekt může mít definovaný maximální počet mincí, jako třeba Bitcoin, nebo mít nastavenou nekonečnou a dopředu známou inflaci. To byl případ Etherea před zavedením EIP-1559. Po zavedení této změny si můžeme škrtnout slovo “známou”. Obecně se dá říct, že kryptoměny v sobě mají zabudovanou určitou inflační dynamiku. To proto, aby se mince do oběhu dostávaly postupně spolu s rostoucí adopcí. Pokud je počet mincí protokolem omezen na konkrétní množství, nebudou již po dosažení tohoto maxima do oběhu uvolňovány nové mince. Počet mincí poté zůstane stejný a díky chybám uživatelů budou mince z oběhu už jen mizet. Satoshi Nakamoto se na chvíli zamyslel a zápisem do zdrojového kódu zastropoval počet bitcoinů na čísle 21 milionů. Dodejme, že dynamiku rychlosti adopce a poptávky můžeme jen odhadovat. Nemůžeme tedy s jistotou říct, jestli je míra monetární expanze příliš rychlá, nebo zbytečně pomalá. Víme jen, že se to nějak podepisuje na ceně daných mincí, tedy na celkové tržní kapitalizaci projektu. Autoři kryptoměn tak před sebou mají nelehký úkol.  Zcela klíčová vlastnost tvrdých peněz je schopnost nepodléhat náhlému zhodnocení či znehodnocení kupní síly v dlouhodobém horizontu. V digitálním světě, který se nespoléhá na externí mechanismy kontroly hodnoty, je řešení relativně jednoduché. Zastropovat počet mincí, které se dostanou do oběhu, nebo nastavit tak nízkou dynamiku inflace, že ji dynamika poptávky převýší. Tím se má zajistit stabilní či v čase rostoucí hodnota mincí. Dříve popsané řešení je na první pohled jednodušší. To však neznamená, že je nutně lepší. Druhé řešení je složitější, neboť je těžké odhadnout dynamiku poptávky. Tým stojící za Ethereem našel ještě třetí cestu. Protokol bude část mincí, jež se vyberou na poplatcích, pálit. Díky tomu se může za určitých okolností stát, že by celkový počet mincí v oběhu mohl dokonce klesat.  Podobnou cestou se vydal například projekt Callisto Network , který princip pálení poplatků popsal a zveřejnil dokonce ještě dříve než ETH - více se můžete dočíst v tomto článku. Jaký přístup je lepší? Jde na to lépe Bitcoin nebo Ethereum? Odpověď vám nedám, neznám ji. Co víme je, že kryptoměny jsou příliš volatilní na to, aby mohly konkurovat třeba zlatu. Cena bitcoinu se pohybuje v cyklech a my na základě historie docela přesně víme, že jednou za čtyři roky se můžeme těšit na býčí trh a poté se dlouhé roky bavíme o krypto zimě. Zájem lidí dramaticky ochabne. Sociální skupiny se vyprázdní a všichni se vrátí až na základě zpráv a zmrtvýchvstání. V období medvědího trhu hodnota mincí v podstatě jen padá a kdo si neprojde alespoň jedním býčím trhem, dívá se většinou na to, jak se mu majetek znehodnocuje. To by se nedělo, kdyby byla hodnota mincí více stabilní. Můžeme konstatovat, že poptávku živí hlavně spekulace, ne užitečnost v pravém slova smyslu tvrdých peněz. Zde je nutné striktně rozlišovat mezi riskantní investicí a uchovatelem hodnoty. Fanoušci kryptoměn by byli rádi, kdybychom se jednou bavili o uchovateli hodnoty, ne o spekulativní investici. Stadium spekulace jsme z mého pohledu zatím nepřekonali. Viděno touto optikou můžeme říct, že je na místě provádět experimenty, jako je ten, se kterým přišel EIP-1559. Pojďme se nyní konečně podívat, jak pálení přesně funguje. Jak se pálí Ether Pálit se bude pouze část vybraných transakčních poplatků, které se nazývá base fee. Poplatky budou nově dvousložkové. Kromě base fee bude jejich součástí také dobrovolná složka nazvaná tip. To je jakési dýško pro těžaře. Je to něco navíc, čím se uživatel hlásí o pozornost a motivuje těžaře zařadit do bloku právě jeho transakci. Dá se očekávat, že s vyřešením škálovatelnosti, tedy přechodem na Ethereum 2.0, nebude nutné dýško těžařům dávat. Je nutné si uvědomit, že poplatky platí uživatelé z již existujících mincí v oběhu. Jde tedy jen o přerozdělování existujících mincí. Součástí odměny za nově vytěžený blok je v síti Etherea také bloková odměna , tedy fixní odměna v podobě dvou Etherů.  První složka poplatku base fee může růst či klesat podle toho, jak moc se bude síť využívat. S rostoucí poptávkou po využití sítě bude přirozeně, avšak predikovatelně, růst výše base fee. Pojďme prozkoumat Ethereum blok v době psaní článku. Zaměřte se hlavně na část Block Reward. Můžete vidět následující údaj: 2.112901320386273877 Ether V tomto bloku byla odměna pro těžaře ~2,11 Ethery, kde se na poplatcích vybralo přes 0,69 Etheru. Spálilo se base fee v hodnotě přes 0,57 Etheru, což snížilo celkovou odměnu a současně počet mincí v oběhu v kontextu minulosti. Před EIP-1559 by tento blok zvýšil počet mincí v oběhu přesně o 2 Ethery. Díky změně je to pouze o 2 - 0,57, tedy o 1,43 Etheru. Můžeme konstatovat, že tento blok snížil inflaci, kterou Ethereum před zavedením EIP-1559 mělo. Asi byste sami snadno spočítali, za jakých okolností by počet mincí v oběhu začal klesat. Síť by musela na poplatcích vybrat tak velké množství Etheru, že by to překonalo block reward. Aktuální stav pálení poplatků můžete sledovat na mnoha místech, například na stránkách Etherchain. Ať už si o pálení mincí v rámci decentralizovaného projektu myslíte cokoliv, z pohledu monetární politiky je to velmi silný koncept. Krásným příkladem jsou BNB mince burzy Binance. Burza se zavázala k pravidelnému vykupování mincí z oběhu a jejich pálení. V porovnání s Ethereem je to sice relativně centralizovaný a tudíž nespolehlivý proces, ale z pohledu monetární politiky funguje náramně dobře. Hodnota BNB mincí roste jako z vody a jestliže jsem někdy v roce 2017 odhadoval růst na 100 USD, nyní bych se nebál říct, že cena může jít klidně ještě mnohem výš. Samozřejmě pod podmínkou, že se burza přenese přes současné problémy s regulátory, se kterými se potýká. Někteří lidé tuto burzu opouštějí a hledají alternativy. Nicméně z pohledu monetární politiky můžeme sledovat, že investoři mince drží, neboť věří, že zmenšující se zásoba spojená s relativně vysokou poptávkou po službách burzy požene cenu BNB vzhůru. Hnidopich by mohl namítnout, že BNB je spíše taková neregulovaná akcie, než kryptoměnová mince. To by byla relevantní poznámka, ale nyní to nechme stranou.  Ethereum má pálení mincí implementované přímo v protokolu, takže nikdo nemůže rozhodnout o tom že se s tím přestane, neboť vykupovat Ethery je drahé a pro někoho může být pálení ekonomicky nevýhodné. Dokud se nezmění protokol, pálit se prostě bude. Je nutné podotknout, že Ethereum není deflační podobně jako mince burzy Binance. BNB mincí bylo na začátku 200M a burza se zavázala k tomu, že je bude postupně pálit do doby, než jich bude pouze 100M. Mince tak z oběhu pouze postupně ubývají. V síti Ethereum nové Ethery vznikají s každým novým blokem a současně se dopředu neznámá část poplatků spálí. Ethery by z oběhu ubývaly jen v případě, že by se delší časové období pálilo více než dva Ethery v každém bloku.  Vliv pálení Etheru na poptávku Bitcoin je z pohledu poptávky stále velice žádaný projekt a bitcoiny dnes nakupují ve velkém velké firmy a instituce. Veřejně se k tomu hlásí a jsou toho plná média. V případě Etherea není zatím poptávka tak patrná. Je tak malý zázrak, že Ethereum si s přehledem udržuje zhruba poloviční tržní kapitalizaci v porovnání s Bitcoinem. Jsou na to dvě vysvětlení. Ethereum nepotřebuje kapitál institucí a jeho funkcionalita jako zamykání mincí v PoS, DeFi služby a věrní hodleři dokáží držet cenu mincí vysoko. Nebo instituce nakupují tajně. Pravda bude někde uprostřed a v rámci tohoto článku přesnou odpověď hledat nebudeme. Důležité pro nás je, že Ethereum se historicky chová stejně jako Bitcoin. V průběhu času dělá stále nová maxima v tržní kapitalizaci. I když se dá namítnout, že cena roste vždy, když roste cena bitcoinů, a že klíčovým cyklem kryptoměn je zatím stále čtyřletý proces půlení, zatím to nevypadá, že by cena ETH nějak zaostávala za růstem ceny bitcoinů. Proces pálení Etherů může ceně výrazně pomoci a to především v bear marketu. Poptávka je vysoká v obou případech, i když důvody se mohou lišit.  Pád ceny hodnoty bitcoinů a Etherů v době medvědího trhu je nechtěná vlastnost a od tvrdých peněz to nečekáme. Je dobré s tím něco dělat. Mohli bychom polemizovat o tom, že čtyřletý cyklus půlení je příliš dlouhý a že pád hodnoty mincí o 80 % máme brát jako běžnou záležitost. Máme se s tím ale tak lehce smířit? Z pohledu budování důvěry není tak vysoký pád ceny příliš dobrý a Bitcoin komunitě nezbývá než argumentovat tím, že je nutné odzoomovat na delší časové období. To je v kontextu tvrdých peněz tak trochu falešný či zavádějící argument. Lidé často dopředu neví, kdy budou potřebovat uchovanou hodnotu použít na řešení nečekané životní události. Život lidí se neodvíjí od půlení Bitcoinu a vážná životní situace může nastat v tom největším medvědím trhu. Člověk tak ke své smůle může navíc zůstat bez prostředků, neboť z jeho milionu, který měl ještě před rokem, může být rázem jen pár stovek tisíc. S Bitcoinem je těžké pohnout, u Etherea to možné je. Pokud tým daného projektu cílí na narativ tvrdých peněz, a část Ethereum komunity tak smýšlí, je potřeba hodnotu nějak stabilizovat.  V tomto bodě se obloukem vracíme k dynamice inflace a poptávky. Externí vlivy na hodnotu kryptoměn jsou dopředu nepředvídatelné a pokud chceme hodnotu stabilizovat a zajistit růst, je potřeba změnit monetární politiku. Tím rozhodně nechci říct, že se z Etheru mají stát stabilní mince. Jen je vhodné zamyslet se nad tím, co by mohlo fungovat lépe, akceptovat realitu, a něco s tím dělat. Je fér měnit monetární politiku Etherea a porušuje to nějaká pravidla decentralizace? Vše je v naprostém pořádku. Pokud většina komunity s úpravou souhlasí, a v tomto případě tomu tak bylo, je zcela namístě upravit zdrojový kód klienta a upgradovat síť. Mohli bychom se bavit o tom jak funguje či má fungovat decentralizované řízení projektu, kdo změnu navrhnul a jak se ke konsensu došlo, ale rozhodně se nedá říct, že bychom viděli velké skupiny lidí, kteří tuto změnu nevítají. Dokonce i mineři, kteří se báli o svůj profit, nakonec se změnou souhlasili a pochopili, že na tom nebudou ekonomicky tratit. Hard-fork se tak hodnotí jako jeden z nejúspěšnějších, ke kterému kdy došlo. Nevznikl ani jeden blok na konkurenčním řetězci.  Z pohledu investorů je uvažování o pálení velmi jednoduché. Větší využívání sítě znamená pálení většího množství Etherů, což zmenšuje inflaci. Menší inflace znamená větší vzácnost mincí. Pokud by pálení dokázalo udržet cenu více stabilní a v medvědím trhu by Ether ztratil na hodnotě méně než bitcoin, byla by to velmi dobrá zpráva. Jednak by to znamenalo, že je možné vymanit se ze závislosti na půlení Bitcoinu, jednak by se zvýšila schopnost udržet hodnotu více stabilní. Trochu škoda je, že Ethereum se nejvíc využívá v býčím trhu, takže se pálí víc. V trhu medvědím klesá vytížení sítě, takže se dá očekávat, že se bude pálit míň. Možná by bylo lepší pálit víc Etherů v době medvědího trhu, tedy když klesá poptávka po využití sítě. Nicméně pokud by poptávka po DeFi službách v medvědím trhu neklesla, nebo dokonce rostla, Etherů by se pálilo pořád relativně hodně. Cenu by to tak mohlo udržet relativně vysoko. Tohle nám ukáže až čas. Pálení bylo nasazeno v době býčího trhu. Na výsledek chování EIP-1559 v trhu medvědím si musíme počkat. Obecně se dá říct, že hodnota projektů poroste s růstem síťového efektu. Bitcoin je postavený hlavně na sociálním síťovém efektu, tedy na víře či ideologii. Ethereum využívá přímého síťového efektu, který se obecně považuje za více důležitý, neboť je o přímé interakci mezi uživateli. Užitečnost Etherea jakožto platformy se tak může výrazně promítnout do ceny Etherů v medvědím trhu. Samozřejmě je otázka, jestli je DeFi natolik adoptované, abychom mohli tento efekt pozorovat už v roce 2022, nicméně věřím, že v horizontu 10 let bude síla přímého síťového efektu jasně patrná.  Může být Ether tvrdými penězi díky úspěchu na bázi přímého síťového efektu? Laicky řečeno, může být Ether tvrdými penězi mj. díky tomu, že si lidé posílají NFT s tokenizovanými obrázky? Ani zde si netroufám vyřknout jednoznačný verdikt. Ether díky tomu může být hodnotný asset. Možná bude hodnota více stabilní než u bitcoinů, takže Ether bude jednodušší považovat za uchovatele hodnoty či prostředek směny. Čím má být vlastně hodnota kryptoměn podložená? Má, či musí to být jen víra, nebo to může být nějaká konkrétní užitečnost? Je nutně špatně, že to bude užitečnost spojená s NFT tokeny či jinými DeFi službami, které mnozí bitcoin fanoušci považují za neatraktivní? Zlato má svoji užitečnost a víra není postavena pouze na víře. Můžeme se bavit o tom, jak velký význam má právě víra a jakou roli hraje užitečnost, ale k jednoznačné odpovědi bychom se stejně nedobrali. Byl by Ether opět spíše něco jako akcie projektu Ethereum stejně tak, jak to můžeme vnímat u BNB mincí? I kdyby ano, čemu to vlastně vadí. I BNB mince můžete platit přes kartu Binance. Obávám se, že pokud budeme hledat odpovědi na základě tradičních učebnic ekonomie, nikam se nedobereme. Kryptoměny se zatím do učebnic nedostaly a nikdo dnes neví, do jakých barev kryptosvět rozkvete. Nemá cenu na mince veřejných sítí ukazovat prstem a říkat “ty jsi tvrdé peníze a ty jsi akcie”.  Myslíte si, že pálení mincí může ovlivnit poptávku? Poptávka roste, když roste cena. Jak už jsme si řekli, chuť investovat do kryptoměn se pohybuje někde mezi čirou spekulací na růst ceny a vírou v lepší budoucnost. Vzhledem k tomu že skupina spekulantů je velká, může se jevit chytré poptávku trochu podpořit skrze snížení inflace. Větší rezistence proti vysokým propadům ceny a možné vymanění se z cyklu půlení Bitcoinu může poptávce po Etheru hodně pomoct. V pálení mincí vidím jedno velké riziko. Pokud by se komunitě pálení zalíbilo, mohli by za čas požadovat další změnu pravidel, která by zavedla ještě efektivnější pálení a z Etherea udělat rize deflační projekt. Držení Etheru by byla velmi lukrativní záležitost, neboť pokud by poptávka zůstala stejná, cena by rostla. Pokud by poptávka rostla, rostla by cena o to víc a mohla by letět doslova na Měsíc. Opatrnost je však na místě.  Je vůbec chytré pálit odměny? Životně důležitá otázka je, jestli je pálení mincí udržitelné. Dále, jestli by bylo udržitelné i v případě, že by se z Etherea stal deflační projekt. Udržitelnost ekonomického modelu jakéhokoliv decentralizovaného projektu je v podstatě to nejdůležitější, co má v dlouhodobém horizontu smysl sledovat. Na první pohled se může zdát, že pálení Etherů způsobí snížení odměn, což v případě PoW konsensu přímo ohrožuje bezpečnost. V praxi se však může stát, že díky pálení se bude cena Etherů zvyšovat, takže těžaři sice dostanou méně Etherů v nominální hodnotě, avšak jeho cena vyjádřená ve fiat měně bude vyšší. To má ještě jeden příjemný efekt. Odměnění budou nepřímo také všichni držitelé Etherů. Ti sice od protokolu nedostávají přímé odměny v podobě nových mincí či redistribuce poplatků, ale skrze pálení bude vyšší tlak na růst ceny. Hodlerům se tak držet Ether více vyplatí.  Ethereum chce přejít na PoS, takže celý ekonomický model dostane zcela novou podobu. PoS není energeticky náročný konsensus. Ze sítě zmizí těžaři a udržovat validační uzel bude z pohledu nákladů výrazně levnější. Uživatelé budou moci stakovat, takže budou dostávat část odměn. Zatím tu však stále máme PoW, takže nebudeme přechod na PoS řešit.  Přiznám se, že mi trochu nesedí fakt, že se na jednu stranu mince složitě vypustí do oběhu přes PoW a současně se část mincí vybraných na poplatcích spálí. Obě akce jdou tak nějak proti sobě. Podobného efektu by šlo docílit prostě tak, že by se snížila bloková odměna třeba na 1 Ether. Celé řešení by působila tak nějak přehledněji a hlavně, šla by lépe predikovat monetární expanze. Stabilizovat poplatky je možné i bez pálení jejich části. V tuto chvíli je vlastně složité říct, jak vysoká bude inflace v dalších letech. Jestli však bylo cílem týmu podpořit také používání v duchu “používejte Ethereum a zvyšte hodnotu Etheru”, tak proč ne. V dlouhodobém horizontu mi dává největší smysl stabilizovat poplatky vůči fiat měně a zajistit, aby se uživatelé nemuseli navzájem přeplácet. Pokud by se řeklo, že poplatek bude třeba 1 Kč a vy jste měli jistotu, že transakce se odbaví v příštím bloku, byl by svět sluníčkový. Tohle je samozřejmě možné jen s vyřešenou škálovatelností. I proto dává smysl přejít na PoS. Umožní to vybrat velké množství poplatků na první vrstvě a lidé je budou ochotni platit.  V pálení minci vidím zejména zajímavý experiment. Bude zajímavé sledovat, jaký efekt bude mít pálení na cenu a jestli to přiláká nové investory. Soudě dle zájmu o EIP-1559 z řad institucí hádám, že poptávka se zvýší. Ethereum komunita se nebojí experimentovat a podobného pokusu bychom se na Bitcoinu nikdy nedočkali. Jsou lidé, kteří změny v monetární politice kritizují. Já mezi ně nepatřím a řeknu vám proč. Pokud cena mincí klesne o 80 %, klesne adekvátně také bezpečnost libovolného PoW projektu. Mince jsou tak v býčím trhu chráněny výrazně lépe než v trhu medvědím. Mají se hodleři v medvědím trhu o mice více bát? Je z pohledu uchovatele hodnoty tahle nestabilita zabezpečení žádoucí? Rozhodně není. Osobně tomuto experimentu fandím. Žádný tým nemohl na samém začátku předpokládat, že kolem půlení Bitcoinu vzniknou nepříjemné cykly a je sympatické, že s tím tým Etherea něco dělá. Pokud změna monetární politiky učiní protokol více bezpečný, je určitě dobře ji udělat.  Do jisté míry souhlasím s názorem, že měnit věci za pochodu není příjemné a vůči investorům férové. Jenže jak už jsem podotknul výše, některé věci nejdou dopředu predikovat a změna může výrazně vyřešit problém, kterému protokol čelí tady a teď, nebo může čelit v blízké budoucnosti. Bezpečnost se musí zajistit za každou cenu, neboť opak by v podstatě znamenal ztrátu důvěry a mohl vyústit ve ztrátu bohatství. Změny mohou být v budoucnosti nevyhnutelné a na úrovni technologie je to zcela běžná záležitost. Občas mám pocit, že někteří fanoušci zapomínají na to, že blockchain sítě jsou primárně kus softwaru, který musí někdo udržovat a za určitých podmínek udělat zásadní změnu. Budovat kolem kusu softwaru nějaký kult může být nebezpečné. Dívejte se na software jako na auto. Musíte ho pravidelně mazat, sem tam něco utáhnout a jednou klidně vyměnit motor. Pokud tohle nebude nikdo dělat, auto se jednoho dne zastaví a už dál nepojede.  Jednou může přijít čas, kdy i tým Bitcoinu bude muset řešit možné vyčerpání rozpočtu na bezpečnost. Jedna z možností, která se nabízí nejvíce, je zavedení inflace. Nebo by bylo lepší poplatky pálit a docílit podobného efektu, jaký možná uvidíme u Etherea? Ethereum nám může ukázat směr. Tento experiment je proto velmi cenný a všichni ho budou bedlivě sledovat.  Použitelnost je o stabilitě finančního prostředí Aby mohla ekonomika dobře fungovat, vyžaduje stabilní prostředí. To je jedna z prvních pouček, které se studenti tohoto oboru učí. Nestálost a volatilita brání podnikání a rozvoji obchodu. Fiat měny mají své silné postavení zejména kvůli tomu, že jsou prostředkem směny a účetní jednotkou na daném území. Aby o tyto vlastnosti nepřišly, musí někdo udržovat jejich kupní sílu. Na úrovni států to dělají centrální banky. Za stabilizací ceny je hodně práce, neboť je potřeba bedlivě sledovat trendy a poté učinit nějaká konkrétní rozhodnutí. Tento proces je relativně složitý a není divu, že čas od času v některé zemi selže. V ideálním světě by byla fiat měna také uchovatelem hodnoty, ale bohužel tomu tak není. Fiat měny jsou většinou inflační. Lidé by s tím měli počítat a nějak to řešit. Nerad bych teď sklouzl k myšlenkové zkratce že řešením jsou kryptoměny. Kvůli své vysoké volatilitě nejsou.  Pokud mají běžní lidé z ulice více používat veřejné blockchain sítě na denní bázi, je nutné stabilizovat hodnotu mincí, nebo alespoň zmírnit kolísání. Zde je nutné jednoznačně pojmenovat poslání daného projektu a jednotlivých mincí. Ethereum se chce stát decentralizovaným finančním operačním systémem. Cílí na finanční služby, jako jsou půjčky a pojištění. K tomu potřebuje stabilizovat hodnotu Etheru, neboť jak jsme mohli vidět v minulosti, náhlý pád ceny nativních mincí nabourává stabilitu celého prostředí. Může za to fakt, že Ether se v tomto prostředí hojně používá. Ethereum se z toho rychle vzpamatovalo a osobně to vnímám jako porodní bolesti nově budovaného systému. Každopádně to odhalilo problém, který je dobré adresovat. Pokud by k tomu mohlo pomoc pálení mincí, nechť se to vyzkouší.  Algoritmické stabilní mince podložené volatilními krypto assety je cesta, jak vybudovat stabilní finanční prostředí v decentralizovaném světě. Je to složitá věc a tyto systémy se do jisté míry snaží dělat něco podobného jako centrální banky. Zásadní rozdíl je, že rozhodují algoritmy a ne páni sedící u stolu v černých oblecích. Experimentování v této oblasti mi pro budoucnost přijde zcela klíčové. Osobně jsem dávno opustil myšlenku, že budu volatilními mincemi Etherea či Bitcoinu platit a budu schopný opustit fiat. V několika dalších dekádách se to téměř určitě nestane. Ether může jednou mít nesmírnou hodnotu, pokud se nad ním podaří stabilizovat finanční prostředí, které zůstane závislé na algoritmech a kterému lidé začnou důvěřovat.  Všimněte si, že Bitcoin nemá nic společného se snahou Etherea něco takového vybudovat. Tyto projekty míří na trochu jiné cíle, ale hlavně, jdou po zcela jiné cestě. Cesta Bitcoinu mi přijde relativně snadná. Ethereum to bude mít mnohem složitější, ale výsledek může mít na společnost mnohem významnější dopad a v adopci může zvítězit.  Proč a pro koho je stabilita finančního prostředí důležitá? Proč jsou globální decentralizované sítě důležité můžeme sledovat v přímém přenosu právě nyní. Western Union se rozhodla opustit Afghánistán, neboť vlády se ujímá Taliban. Lidé tak v podstatě ztratili možnost posílat si prostředky se svými příbuznými ze zahraničí. Centralizované služby mají jednu obrovskou nevýhodu. Působí jen tam, kde je to pro ně ekonomicky výhodné, podléhají regulaci a tlakům či přáním politiků. Nezáleží jim na lidech, ale jen na profitu a jde jim jen o vlastní kůži. Toto chování můžeme pozorovat na mnoha dalších místech na naší planetě. Blockchain sítě mají jednu obrovskou výhodu. Jsou globální, takže jsou dostupné doslova všude, kde mají lidé přístup k internetu. V dané zemi nemusí běžet jediný uzel dané sítě a přesto je možné ji využít k přenosu hodnoty. Decentralizovaná síť sama z dané země neodejde. Je jí jedno, že kolem zuří válka. Provozovatelé uzlů sedí v bezpečí v západních zemích a nikdo na ně nemůže. Ethereum, Bitcoin, a v podstatě mnoho dalších sítí jsou v tuto chvíli přítomné v každé zemi na planetě bez ohledu na současnou politickou situaci. Pro lidi v nouzi není nic snazšího než začít tyto sítě využívat.  Ukazuje se také, že lidé v nouzi ani tak nepotřebují spekulativní příležitost v podobě volatilních mincí kryptoměn. Potřebují hlavně technologie. To, co postrádají nejvíc, je v první řadě finanční infrastruktura a možnosti, jež nabízejí globální přenosové sítě. Lidé potřebují rychle a levně přenést stabilní hodnotu. Pokud v zemi dojde k vysoké volatilitě místní měny, mohla by blockchain síť či její druhá vrstva v podstatě nahradit platební systém. Lidé mají možnost využít na tokenizovaný dolar a začít jím okamžitě platit na místo místní měny. Krátkodobě se dá využít i volatilních mincí, avšak v dlouhodobém horizontu lidé v nouzi nechtějí přicházet o hodnotu v medvědím trhu.  Globalizace má jednu zajímavou stránku. Stejnou technologii budou lidé z různých zemí vnímat a využívat zcela jinak. My tady na Západě vidíme hlavně spekulativní stránku a reálné využití moc neřešíme. Náš finanční systém funguje chvalitebně a s úřady nemáme problém. O korupci víme, ale v pěně dní se rozpouští a protože nám přímo neškodí, věnujeme se naším oblíbeným kratochvílím. Nic z toho nemusí platit pro lidi z rozvojových zemí, nebo v zemích kde probíhá ozbrojený konflikt. Tam lidé nemají žádné jistoty, přicházejí o svůj majetek a jen těžko se jim dostane pomoci od blízkých v zahraničí. Decentralizované sítě pro ně mají zcela jinou hodnotu než pro nás. Do budoucna bude velmi zajímavé sledovat, jaké technologie budou lidé z těchto zemí využívat. Závěr Lidé někdy berou kryptoměny přehnaně vážné. Hledají jen pozitiva na té své a negativa na té cizí. Tento přístup lidem dopředu brání v rozumném uvažování a vidění světa v širším kontextu. Někdy je nutné odzoomovat a brát věci více s nadhledem. Pálení Etheru se mi zpočátku moc nepozdávalo, ale nakonec mi to začalo dávat nějaký smysl. Albert Einstein definoval šílenství jako dělání stejné věci stále dokola znovu a znovu a očekávání jiného výsledku. Zkoušet věci jinak může vést k úspěchu. Vnímám proto pálení jako velmi zajímavý experiment a těším se na výsledek.  . Příspěvek Ethereum hledá recept na vytvoření tvrdých peněz pochází z

Bitcoin analýza: Akumulace obvykle předchází vzestupu

01.09.2021 10:37  Ceny drží klíčové supporty Ve světě BTC se toho z cenového hlediska nic moc neděje, což je dobře viditelné i na cenových grafech. Cena bitcoinu i Etherea se pohybuje nad klíčovými supporty, což je jednoznačně bullish znamení.  Graf výše ukazuje denní časové rozmezí a jak je vidět, tak momentálně hraje na denním grafu poměrně klíčovou roli 200 Day moving average. Cena BTC se od tohoto klouzavého průměru prozatím odráží.  Na týdenním grafu je vidět pokračování nastoupeného trendu. Cena se momentálně drží v dostatečném odstupu od 20 WMA. Jak jistě všichni čtenáři vědí, tak 20 WMA je historicky hranice, nad kterou se dá říci, že jsme v bull marketu.  Dobré zprávy také přináší MACD, které jasně indikuje obrat nedávného propadu a zdá se, že jsme opět na dobré cestě za cenovým vzestupem. To v podstatě reflektují i on-chain data o akumulaci na nynějších levelech.  Na týdenním grafu u Etherea můžeme vidět jasnou stoupající tendenci. 20 WMA zde hraje podobně signifikantní roli jako u BTC a jak je vidět na grafu, tak i u ETH se nacházíme v bezpečné vzdálenosti od tohoto plovoucího průměru. MACD na týdenním grafu také napovídá konci propadu a hledání nových výšin.  Při pohledu na denní graf ETH je vidět, že cena ETH respektuje jako signifikantní hranici 50 DMA. Pro následující bull run se tak 50 DMA u ETH jeví jakožto hranice, která je hodná sledování. Nyní se opět nacházíme v bullish teritoriu.  Celkově se nám u technické analýzy nabízí obrázek, kdy se nacházíme na klíčovými cenovými hranicemi a můžeme tak předpokládat, že pravděpodobnost vzestupu je nyní podstatně vyšší. On-chain analýza - akumulace v plném proudu Z následujících grafů je možno vyčíst jednu primární tendenci, která se dá shrnout jako akumulace. Nejprve se podíváme na metriku SOPR.  Spent output profit ratio ukazuje, jestli investoři realizují zisk nebo ztrátu. Pokud se SOPR nachází na hranici 1, tak jsou mince v pohybu za stejnou cenu, za jakou byly nakoupeny. Pod hranicí 1 prodávají investoři ve ztrátě a nad hranicí 1 v zisku. Na grafu je vidět, že za sebou máme období kapitulace primárně nových hráčů, které trh vypekl a oni prodali své draze nakoupené mince. Nyní zde máme nový trend. Při prvotním vzestupu realizovali zisk mnozí investoři v domnění, že se může jednat o dead cat bounce a tedy postupný přechod do bear marketu. Trh nicméně tyto prodeje absorboval a cena dále roste. Prodeje v očekávání vyšších cen nyní poklesly, což indikuje vysokou důvěru v pokračování vzestupného trendu.  Hnacím motorem vzestupu jsou nyní akumulující zkušenější hráči, protože aktivita na BTC síti je relativně nízko oproti hypu v první polovině roku. To v podstatě znamená, že na trh neproudí tolik nových investorů.  BTC síť je nyní poměrně málo vytížená. Tento fakt víceméně ilustruje identické závěry jako předchozí graf, kdy se ukazuje, že neprobíhá souboj o to, kdo dokáže na BTC blockchainu odeslat transakci. V kombinaci s rostoucí cenou se tak evidentně jedná o pokračující akumulaci.  HODL Waves graf nám ukazuje, že jsou to právě dlouhodobější hodleři, kteří nynější propad využili k akumulaci. Mince starší než půl roku ukazují jasně na akumulační tendenci, kdy se na nynějších cenách investoři nechystají prodávat.  Jak je také vidět, tak při vzestupu na 64 tisíc za BTC přebrala kontrolu dynamika distribuce v bull marketu. Podle klasického pořekadla buy the dip se velká část investorů rozhodla, že se nejedná o přechod do bear marketu a naopak se jedná o příležitost k nákupu levnějších mincí.  U Etheru je k vidění identický trend, který má jenom silnější podobu a akumulace zde probíhá rychleji. To napovídá tomu, že altcoiny si povedou finančně lépe v následující fázi bull marketu.  U “mladých” ETH mincí vidíme identický obrázek. Jejich počet výrazně klesá. To značí, že lidé se nechtějí momentálně svých minci zbavovat a přeprodávat je, protože očekávají vyšší ceny.  Závěr Nacházíme se jednoznačně v období akumulace, která je u Etheru silnější než u BTC. Obě hlavní kryptoměny si nicméně mohou podat ruku, protože jdou po stejném trendu. Dlouhodobější hodleři akumulují a z určité skupiny nově příchozích se také stali noví hodleři, kteří se na nynějších cenách již chystají prodávat.  Vzestup na nové ATH se tak nyní spíše jeví jako otázka času než cokoliv jiného. S koncem léta je možné očekávat opětovný návrat nových investorů, který bude akcelerovat po překročení předchozích ATH.  Brzy tak můžeme být svědky klasického krypto kolečka. Cena roste -> média informují o růstu ceny -> potenciální investoři jsou vystaveni novým informacím a začínají nakupovat -> Cena roste -> média informují více …. a tak dále. Až do té doby, kdy tlak na prodej bude natolik masivní, že trh nezvládne absorbovat prodávané mince a budeme mít na krku bear market.  Spekulujete? Kupujete dole a prodáváte nahoře? Největší výběr altcoinů a nejlepší podmínky najdete na burze Binance – na tomto odkazu získáte při NOVÉ registraci VIP stálou 20% slevu na poplatcích! . Příspěvek Bitcoin analýza: Akumulace obvykle předchází vzestupu pochází z

  • 1
Následující měsíc
Bitcoin - nákup a prodej

Reklama

Srdcetvor.cz - handmade

srdcetvor-handmade.png Nákupní galerie rukodělných výrobků, služeb a materiálů. Můžete si zde otevřít svůj obchod a začít prodávat nebo jen nakupovat.

Hledej-hosting.cz - webhosting, VPS hosting

hledej-hosting.png Přehled webhostingových, multihosting a VPS hosting programů s možností jejich pokročilého vyhledávání a porovnávání. Najděte si jednoduše vhodný hosting.



Partneři:

www.linuxportal.cz

Webhosting zajišťuje:

Webhosting

Copyright © 2006 - 2019 rssMonitor.cz | Tvorba www stránek - Webnix.cz


Partnerské odkazy: Údržba bazénů  Dřevěná okna  Vydělávejte ON-LINE.  Bazény, sauny

TOPlist

Přidat server: 

Do kategorie:


Přidat

Zrušit

Přidat novou kategorii


Přidat

Zrušit